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华为今年的运营商业务其实并不乐观，我们公司和华为业务有比较深的交集。上半年华为的运营商的业务实际上是上涨的，但是我认为这种上涨是一种恐慌性的上涨
运营商上半年收入占比下滑的原因是因为消费者业务的快速崛起
运营商收入占比大幅下滑的原因，是因为消费者业务的快速崛起。同时，如果看销售额，华为的运营商业务是同比上升的，这个我觉得不意外，对华为，尤其是对华为运营商业务的考验应该还在下半年。
我们可以看看华为2018年的年报。华为在2018年的年报中，消费者业务收入3489亿元，占比了45.1%；而运营商业务收入2940亿元，占比40.8%。在2018年，运营商的收入同比是下滑的，这个和全球运营商的4G建设到了末期，5G建设尚未启动有关。
我们再看看2019年上半年的收入，运营商的收入其实已经达到去年的一半，因此这个收入肯定是增长的，因为对设备商来说，运营商的收入主要是在下半年达成。但是运营商这个增长其实并不是很健康，在大环境为何没变时，为何运营商业务逆势增长？后面我会分析。
再看看消费者业务，2019年上半年消费者业务收入2208亿元，超过去年全年收入的60%，这个得益于华为在中国市场的发力以及中国消费者的支持，让华为消费者业务得到了迅速增长。
我们再看看运营商业务的细分情况，下面ICT业务中，4G、光传输和数据都是华为运营商的主营业务，所以我们看到这几项业务的增长都不错，所以华为的运营商业务肯定是在上半年增长的。
当然我们也看到华为的智能计算业务下滑的很厉害，“智能计算”通俗的说，就是服务器。这主要是因为服务器受美国的影响太大，X86现在还是服务器的主流。虽然华为已经推出基于自研鲲鹏920 ARM芯片的泰山服务器，但是泰山目前尚未铺开商用，挑大梁还有很长的时间。
至于华为的企业的业务，目前看至少也是在稳态，但是华为的企业业务其实影响比较大，尤其是海外的企业网业务。
华为一直在致力于自己的“备胎”计划，目前看”备胎“计划是基本成功的。运营商作为被美国打击的重灾区，在上半年营收还持续上涨，实在不容易
华为运营商业务2019全年增长风险很大
那么我们看看为何华为上半年运营商业务逆势增长，我觉得还是有风险，原因如下：
全球整体的运营商环境是下滑的，这个是大环境使然。主要的原因是目前处于4G建设末期，5G建设还没启动，所以整体环境其实不好。而且目前5G在全球的环境，对华为也不算那么友好，美国的打击还是有效果的。
不过中国把5G牌照提前到今年发布，对华为是一个利好，三大运营商下半年必然会启动5G的建设，有可能会把中国运营商市场由淡季变旺季，本来5G牌照预期在明年发布，因此预期今年还是淡季。我国可以说是从国家层面扶持了华为一把。
美国制裁的后果还没体现，运营商H1的上涨可能是一种恐慌性的上涨。美国于5月16日对华为发动制裁，2019上半年从5月到6月这一个月时间内，华为可以凭借储备顶过一段时间，制裁主要效应会体现在下半年。
就我们和华为的接触来看，在制裁后华为的设备的确有备胎，但是华为某些业务也的确受到了影响。其实这个原因很明白，美国的制裁，在某些美国独有的芯片上，华为是要花一些时间替代的。
美国制裁后，上半年华为运营商上涨，有可能也是运营商的恐慌性要货，原来华为承建的运营商担心制裁后华为无法发货，因此要货可能提前。而且更主要的是，海外运营商对华为的信心不可避免的受挫，所以下半年的压力非常大，如果没有中国5G救场，华为运营商是大概率下滑的
2020年华为的运营商业务前途难测：存在下滑风险
一些朋友对华为运营商业务充满了信心，其实业内人士都制度，华为的运营业务到2020年风险依然存在。
中国的5G市场肯定会挽救华为，但是华为的海外市场不可避免的受挫。主要原因是，华为的”备胎“在海外需要重新入网，这个需要时间。其次就是，美国的全球打击对海外的运营商肯定会有一定效果的。
我们认为，美国在选举前，会放松对华为的压制，也就是不会再出什么幺蛾子，最近特朗普的一系列表态也证明了这点。但是美国对华为的打压肯定是持续的，很多海外运营商会担心，如果美国加大打击，华为是否还能挺的住。
所以这是海外运营商对华为的信心受挫，同样的华为和NOKIA的设备，从风险角度来说当然选择NOKIA风险比较小，所以如何恢复海外运营商对华为信心，是华为必须要重视的
而5G在明年全球也不一定可以全面铺开，除了中国市场，大部分海外市场在明年可能还是5G建设初期，投资我觉得不会很大，华为明年可能还需要依靠中国市场
所以在2020年，如果美国进一步加大打击，或者对华为丧失信心，华为的海外运营商业务很可能受挫。华为可能需要尽快把自己的”备胎“转正，真正解决美国制裁带来的隐患，并且重建海外运营商对华为的信心
结论：华为的运营商业务真正考验在下半年
所以，我认为华为的运营商业务上半年占比降低，是因为消费者走的太快，同时华为的运营商业务真正的考验还在下半年，希望借着中国运营商的5G投资，以及华为”备胎“的正式转正，华为可以保证运营商业务的持续增长
